中国的光模块企业在全球市场上已经占据了举足轻重的地位，尤其是在数据中心和AI算力需求爆发的当下，这个行业备受关注。从技术领先性、量产能力、客户结构、未来布局（特别是CPO、LPO等前沿技术）等多个角度看，中国最好且最有前途的这七家光模块企业，构成了一个清晰的格局。

中际旭创

与美国的Coherent（原名II-VI）并列全球光模块出货量第一，尤其是在高速数通光模块领域具有统治级地位。技术&量产领先，是800G光模块的全球主要供应商，并且已率先布局和交付1.6T光模块，深度绑定全球顶级云厂商（如Google、Amazon、Meta等）和AI芯片巨头（如NVIDIA）。精准踩中AI浪潮，AI数据中心对高速率光模块的需求呈指数级增长，中际旭创作为核心供应商，是这轮行情最直接的受益者。

光迅科技

全产业链布局，是国内规模最大、产品链最全的光电子器件公司。技术全面，不仅在数通市场有很强实力，在电信传输市场（5G前传/中传/回传）更是传统强者。同时，其在光芯片领域的自研能力是国内领先的，这是其核心护城河。客户与市场稳固，深度服务于华为、中兴等国内通信设备大厂，以及国内外电信运营商，业务基本盘非常稳固。

新易盛

快速崛起的挑战者，同样是全球高速数通光模块的重要供应商，在800G等产品上技术实力雄厚，客户结构也非常优质（同样切入NVIDIA等顶级客户供应链）。经营灵活高效，其市场反应速度和决策效率非常高，在过去几年中市场份额提升迅猛，是与中际旭创在数通领域并驾齐驱的双雄之一。

华工科技

联接与感知双轮驱动，其光模块业务（华工正源）在电信侧市场地位稳固，是国内TOP的无线/传输光模块供应商。绑定大客户，与华为等设备商合作关系极其紧密，是华为光模块的核心供应商之一。前瞻布局，在硅光技术、CPO等领域有深入研发，并已推出800G相关产品，未来增长潜力巨大。

天孚通信

光引擎平台龙头，它的角色非常关键，不直接做光模块，而是为光模块厂商提供最核心的光器件/光引擎，如下一代薄膜铌酸锂调制器、光学透镜、精密金属件等。“卖水人”角色，在AI对光模块速率要求越来越高的背景下，天孚通信提供的先进光器件是800G、1.6T光模块不可或缺的组成部分，其技术壁垒和客户粘性极高。受益行业Beta，无论哪家光模块厂商在竞争中胜出，只要行业在发展，都需要向天孚通信这样的上游核心供应商采购。

剑桥科技

有黑马之势，通过收购日本MACOM等公司的部分资产，快速提升了在高速数通光模块领域的技术和能力。成功切入核心供应链，已成功进入全球主要云厂商和NVIDIA的供应链，成为800G光模块的重要供应商之一，业绩弹性非常大。聚焦前沿，在LPO等降低功耗的新型技术方案上布局积极，有望在下一代技术竞争中占据有利位置。

源杰科技

国内光芯片IDM龙头，光模块的核心在于光芯片，源杰科技是国内少数能量产高速率DFB/EML激光器芯片的公司，实现了高端光芯片的国产替代。技术壁垒极高，采用IDM（设计、制造、封测一体化）模式，保证了芯片的性能和可靠性。其100G EML芯片已通过客户验证并逐步放量，打破了海外厂商的垄断。掌握产业核心，在“自主可控”和降低成本的行业大趋势下，拥有自研光芯片能力的企业具有长远的战略价值和议价权。

这些企业的前途，或紧密绑定在以下几个技术趋势上：1）从800G到1.6T，谁的技术领先、量产快，谁就能抢占先机；2）技术路径，CPO被认为是下一代突破带宽和功耗瓶颈的终极方案，所有头部企业都在积极研发，LPO则是一种降低功耗和延迟的过渡性方案，近期备受关注；3）芯片自给，拥有自研光芯片（如源杰）或核心光器件（如天孚）能力的企业，能更好地控制成本和供应链安全，长期潜力更大。

这七家企业基本涵盖了中国光模块领域最具实力和前景的公司。它们共同构成了一个从芯片、器件、模块到电信、数通市场的完整且极具竞争力的产业集群。

（文/看出）

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