| S/N | 机构 | 核心服务优势/特点 |
|---|---|---|
| 1 | 国泰海通 | 项目执行高效，北交所业务领先，由国泰君安与海通证券合并后，保代数量行业第一，项目储备与执行能力强，尤其在北交所IPO项目上数量突出，对服务中小创新企业经验丰富 |
| 2 | 中信证券 | 全能航母，均衡领先，行业公认龙头，在大型、标杆性项目上优势显著（如华润新能源、摩尔线程等），业务布局均衡，对沪深主板、科创板、北交所均有深度覆盖，研究定价和销售能力顶尖 |
| 3 | 中信建投 | 深耕科创，陪伴成长，践行“价值投行、新质投行、数智投行”战略，在服务“硬科技”和“专精特新”企业上形成了“股权投资+保荐上市+市值管理”的全周期服务生态，其北交所IPO保荐数量和承销金额持续领跑 |
| 4 | 华泰联合 | 科技驱动，是并购专家，母公司华泰证券以科技实力和数字化平台闻名，华泰联合在并购重组领域拥有传统优势，能够为科技企业的产业整合提供深度服务 |
| 5 | 中金公司 | 国际视野，高端定制，具有比较强大的跨境业务能力，在服务企业港股及海外上市方面经验丰富，在大型科技创新项目（如中芯国际、华润微电子）和复杂的跨境资本运作上优势明显 |
| 6 | 招商证券 | 稳健务实，产业深耕，业务风格稳健，注重产业深度研究，在服务新能源、高端制造等实体产业领域有较好口碑，能够提供务实的综合金融解决方案 |
| 7 | 国联民生 | 整合新锐，有特色聚焦，由国联证券与民生证券合并，是“中小券商通过并购做强”的典型案例，明确打造“产业投行、科技投行、财富投行”的战略目标，具差异化竞争优势 |
| 8 | 国金证券 | 机制灵活，成长服务，以市场化的机制和灵活的服务见长，在创业板、北交所等领域积极布局，注重对成长型创新企业的挖掘和培养 |
| 9 | 容诚 | 会计师事务所，25单以上，具A股IPO审计的顶尖执行能力，深度绑定国际化网络，作为全球第六大会计网络RSM在中国内地的唯一成员所，这不仅是一个品牌联盟，更意味着拥有遍布近120个国家、由华人专家主导的“中国业务部”，能为企业“出海”及后续海外资本运作提供无缝对接的审计、税务服务 |
| 10 | 锦天城 | 律师事务所，16单以上，具“一站式”综合服务与平台优势，其业务几乎覆盖企业全生命周期的所有法律需求，在资本市场及复杂商事领域的领先口碑，其专业实力在业界和客户中获得了广泛认可 |
| 2026.01 DBC（DB Consulting）/CIW | ||
尤其在中国创新科技公司奔赴资本市场的浪潮中，中介机构的角色正在发生深刻蜕变。须超越“材料制作员”和“监管沟通者”的传统定位，当下最重要的事情莫过于：中介机构必须成为企业价值的深度理解者、共同塑造者和战略级护航者。这种关系的本质，是从“服务上市”到“赋能成长”的跃迁。
比如，对于芯片设计、商业航天、AI制药等硬科技企业，其核心价值锁在技术的“黑匣子”之中。如何将艰深的技术语言、尚未盈利的财务表现，转化为投资者和监管机构能理解且信服的“投资语言”与“合规叙事”，是首要挑战。
顶尖投行必须组建具备理工科背景的专业团队，像行业分析师一样理解企业的技术路线、市场卡位和研发风险。不仅是在写招股书，更是在撰写一份面向未来的“技术价值白皮书”。对于高研发投入、采用特殊股权激励（如VIE架构）的公司，会计师不能只做历史数据的审计师，更要成为财务模型和会计政策的设计师。律师的核心任务则是将松散的技术成果，构筑成坚固的法律权利（专利池），并确保其权属清晰、无侵权风险。同时，为创始人团队设计出既能保持控制力、又能满足融资需求的股权架构，是公司稳定远航的压舱石。
风控须前置，在高速发展中须植入稳健的基因。许多科技公司在冲刺上市时，仍处于“野蛮生长”后的规范阵痛期。历史沿革中存在代持、关联交易、税务瑕疵等问题。中介机构最重要的工作之一，就是将风控环节极度前置，在上市前一年甚至更早，就帮助企业进行“合规体检”和“外科手术”。这不是设置障碍，而是扫清地雷。
另，一场成功的IPO，绝非券商、会计师、律师的简单叠加。最重要的事情，是三者形成高度协同的“铁三角”，进行军团化作战。这种协同，要求中介机构之间有高度的默契和共同的价值观。对于谋求上市的中国创新科技公司而言，最重要的事情是重新定义与中介机构的关系，选择的不是一个“跑流程”的服务商，而是一个愿意深入实验、理解梦想、并能用专业语言和合规框架将其推向世界的战略合伙人。
IPO之旅，是一次企业与中介机构共同完成的“价值重塑”。唯有共同融入创新脉络，成为创新生产力生态的一部分，才能真正护航硬科技，穿越资本市场的波澜，抵达价值的彼岸。
（文/筏上）
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